（原标题：年内那些过会多时却选择终止审核的企业）

2024年尚未过半，三大交易所终止企业数量已超出上年全年终止企业数量的半数。值得关注的是，有7家企业在通过上市委会议均超八个月，尚未提交注册就选择主动撤回材料而终止审核，究其原因，业绩下滑或是主因。

截至5月17日，京沪深三大交易所已经有154家IPO企业终止审核，约相当于上年同期的1.6倍。其中只有在沪市主板申请首发的浙江胜华波电器股份有限公司因未通过上市委会议审核而终止，其他均是因主动撤回申请而终止审核。

值得关注的是，在153家因主动撤回申请而终止的企业中，有7家企业在通过上市委会议后，在“提交注册”门前徘徊均超过8个月而不得入，最高甚至达21个月以上，最终却选择主动撤回申请终止审核。

这一数量约是上年同期的两倍之多。

这7家公司分别是北交所的广州聚合新材料科技股份有限公司（下称“聚合科技”）、沪市主板的先正达集团股份有限公司（下称“先正达”）和创业板的东莞六淳智能科技股份有限公司（下称“六淳智能”）、深圳市景创科技电子股份有限公司（下称“景创科技”）、宁波博菱电器股份有限公司、浙江三方控制阀股份有限公司（下称“浙江控阀”）和苏州华一新能源科技股份有限公司（下称“华一股份”）。

业绩下滑或是主要痛点

聚合科技于2023年5月10日通过北交所上市委的会议审核，经过8个多月的深思熟虑，最终在2024年2月2日以主动撤回方式终止审核。

2020-2022年，聚合科技营业收入同比增速分别为76.98%、67.12%和-24.25%，净利润同比增速分别为410.28%、-20.27%和-32.74%，毛利率分别为21.75%、13.05%和13.85%，净利率分别为13.25%、6.32%和5.61%。

在2020年风电行业的“抢装潮”背景下，聚合科技经营业绩都经历大幅增长，营业收入和扣非归母净利润大幅增加，净利率从2019年的4.6%一度跃升为13.25%。但随着“抢装潮”的退去，各项经营业绩指标开始纷纷下滑。

博菱电器于2022年11月4日通过创业板上市委会议审核，等待15个月后，在2月21日以主动撤回方式终止审核。

博菱电器主营业务为厨房小家电的研发、设计、生产和销售，主要产品包括食品加工及搅拌机、煎烤器、咖啡机、空气炸锅及烤箱以及其他厨房小家电产品。2020年，博菱电器营业收入和净利润同比增速分别高达94.81%和79.01%。2021年，博菱电器营业收入增速下降为16.38%，净利润增速下降为-29.45%。2022年，博菱电器营业收入增速进一步下滑为-9.38%，净利润增速则上升为15.2%。2023年1-6月，博菱电器营收和净利润增速双双出现负增长，营业收入增速为-9.38%，净利润增速为-23.42%。

六淳智能于2022年7月27日通过创业板的上市委会议审核，在“提交注册”的门前滞留超21个月后，5月2日选择主动撤回材料终止审核。

六淳智能主要从事电子产品精密功能性器件的研发、生产和销售。2020-2022年，六淳智能实现营业收入4.04亿元、5.57亿元和5.48亿元，实现净利润0.62亿元、1.08亿元和0.78亿元。2022年，六淳智能营业收入和净利润同时开始出现负增长，增速分别为-1.48%和-28.04%。2023年1-6月，六淳智能业绩下滑更加明显，营业收入为2.03亿元，同比下滑22.52%，净利润更是由盈转亏，由上年同期的0.46亿元下滑为-315.86万元。

景创科技自2022年8月26日通过创业板的上市委会议审核后一直站在“提交注册”的门前定期更新财务数据而不得入，最终在5月7日选择主动撤回材料终止审核。

景创科技专注于消费电子类游戏外设领域，主要为客户提供游戏外设、创新消费电子等产品的研发设计与智能制造。2020-2022年，景创科技游戏外设销售收入占比分别为74.38%、65.67%和52.51%，毛利率分别为33.88%、28.42%和26.94%；创新消费电子销售收入占比分别为19.67%，28.42%和36.52%，毛利率分别为20.01%、16.56%和15.06%。这两类产品为景创科技贡献约九成收入，但这两类产品的毛利率却在持续下滑，从而导致景创科技综合毛利率从2020年的30.48%一路下滑为2022年的22.01%，毛利率累计下滑近10个百分点。

华一股份于2023年4月20日通过创业板的上市委会议审核，等待一年后，在4月30日选择主动撤回材料终止审核。

华一股份主要从事锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售，主要产品有碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC），是国内锂电池电解液添加剂主要生产企业之一。2021年，华一股份经营业绩涨幅较大，营业收入同比增加336.23%，净利润同比增加1204.12%，毛利率同比上升30.64个百分点。

从2022年开始，华一股份经营业绩开始进入负增长轨道。2022年，华一股份营业收入同比下滑22.75%，净利润同比下滑41.32%，毛利率下降17.03个百分点。2023年1-6月，华一股份营业收入同比下滑55.81%，净利润同比下滑77%，毛利率比2022年再次下降11.23个百分点。

先正达：巨额募资成问询重点

先正达的IPO之路似乎并不平坦。2021年7月2日，先正达的科创板首发申请获受理，经过四轮问询回复后，安排在2023年3月29日进行上市委会议审核。结果在2023年3月28日，先正达的上市委会议审核因出现上交所规定的取消会议情形而被取消。

2023年5月18日，先正达以主动撤回申请的方式终止了其在科创板的IPO审核。不过转天，2023年5月19日，先正达在沪市主板的首发申请即获受理，并经过两轮问询后，于2023年6月16日通过上交所上市委的会议审核。没想到，在过会9个月后的2024年3月39日，先正达再次以主动撤回申请的方式终止了其在沪市主板的IPO审核。

据招股书披露，先正达是全球领先的农业科技创新企业，主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，同时从事现代农业服务。先正达拥有丰富的产品与业务组合，在全球重点农业市场占据领先地位，在最具增长潜力的中国市场拥有独特的资源与优势。

2020-2022年，先正达实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元和2248.45亿元，实现扣非归母净利润分别为33.23亿元、55.18亿元、76.84亿元，营业收入和净利润规模持续增长。

尤为引人关注的是先正达的募资规模。先正达拟募集650亿元，分别用于尖端农业科技研发的费用和储备项目、生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出项目、扩展现代农业技术服务平台项目、全球并购项目和偿还长期债务，其中全球并购项目和偿还长期债务分别占募资额的32%和30%。

因此，募集资金无疑成为审核问询重点，在主板申报的第二轮问询中，审核委要求先正达结合各募投项目主要内容，说明募集资金用于本土化研发的情况及后续规划；上市委会议审议中，上市委再次要求先正达说明本次募投项目的具体情况，相关信息披露是否充分等等。

浙江控阀：应收账款占比高是主要关注点

浙江控阀于2022年12月30日通过创业板的上市委会议审核，在“提交注册”门前等待14个月后，选择主动撤回申请终止审核。

从上市委会议问询来看，应收账款是浙江控阀的主要关注点之一。

浙江控阀专业从事工业控制阀与核电控制阀的研究、设计、生产与销售。2020-2022年，浙江控阀实现营业收入2.16亿元、2.89亿元和3.38亿元。

伴随着营业收入规模持续增加，浙江控阀应收账款余额也随之增加。2020-2022年，浙江控阀应收账款余额分别为1.21亿元、1.38亿元和1.64亿元，在营业收入中的占比分别为55.94%、47.68%和48.59%，占比较高。

不过，浙江控阀的坏账计提比例要略低于同业可比公司均值。2020-2022年，浙江控阀分别为8.76%、8.25%、7.99%，同业可比公司的坏账计提比例均值分别为11.91%、10.65%和9.91%。

因此，上市委会议提出国人策略，报告期，发行人应收账款余额占营业收入的比重较大且逐年增长，坏账准备计提比例与同行业公司相比较低，中介机构对发行人应收账款函证未回函的比例以及回函不符的比例较高。请发行人说明形成前述情形的原因，以及相关收入确认时点的准确性、坏账准备计提的充分性。